用于分析基于委托角色的投资组合收益与交易成本评估的系统与方法技术方案

本发明专利技术的较佳实施例包含测算交易成本的方法，如用于测算交易成本的方法，其包括：（１）获取预定时间段内的交易数据；（２）获取和所述交易数据相应的时戳数据，其中所述时戳数据包含有：开始事件和结束事件，该数据是关于订单被购买方交易柜台从投资管理人收到时的数据，是关于上述订单被执行结束的数据，以及是关于管理人决定参与上述订单交易的数据；以及（３）基于所述交易数据和时戳数据完成投资层分析。进一步的实施例包括实现上述方法（和其他方法）以及利用由此所获信息的系统与软件。（*该技术在2023年保护过期，可自由使用*）

【技术实现步骤摘要】
【国外来华专利技术】相关申请参考本申请要求美国临时专利申请号60/359,291(申请日期为2002年2月22日，名称为“用于分析基于委托角色(Fiduciary Roles)的投资组合收益(Portfolio Returns)与交易成本(Trade Cost)评估(Measurement)的方法”)的优先权，其内容通过参考被整个的包含在本申请中。
技术介绍
任何金融工具(financial instrument)的交易均涉及多个代理人。其至少应该涉及买方与卖方，而在机构交易(institutional trading)情况下，每个交易方均可能涉及6个以上的代理人。每个交易代理也从总交易目标中增加或者减少价值。从管理的角度来看，以下问题值得被考虑(1)如何最好的测算每个代理人单独的贡献？(2)如何最好的测算整个交易链上不同区段的多个代理人的共同贡献？(3)如何最好的测算不同代理人对整体投资组合收益的交易影响？为了解答上述问题，本专利技术的较佳实施例提供基于以下原则的交易成本评估框架与方法，即交易代理人归属(vested)于特定的以移交指令集(hand-over instruction sets)和附随的时戳(time-stamps)来划分的委托角色。
技术实现思路
本专利技术的较佳实施例包含一种用于测算交易成本的方法，其包括(1)获取某预定时间段内的交易数据；(2)获取和所述数据相应的时戳(time stamp)数据，其中该时戳数据包含开盘事件(openevents)和收盘事件(close events)的，该数据是关于订单被购买方交易柜台从投资管理人处收到时的数据，是关于上述订单被执行结束的数据，以及是关于管理人决定参与上述订单交易的数据；以及(3)基于所述交易数据和时戳数据完成投资层分析。进一步的实施例包括实现上述方法(和其他方法)以及利用由此所获信息的系统与软件。附图说明图1所示为本专利技术较佳实施例设想的委托角色。图2所示为本专利技术较佳实施例设想的分析层次。图3所示为可从一般证券市场上获得的客户执行价样本记录。图4、4-2、4-3所示为一般证券市场可获的出售和市场事件时间。图5所示为典型的“开盘-收盘”时间集上一个较佳的投资/订单层次成本分析。图6所示为典型的“开盘-收盘”时间集上一个较佳的订单/日层次成本分析。图7所示为典型的“开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的投资/订单层次的成本分析。图8所示为典型的“开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上(第1天)一个较佳的日/作业层次的成本分析。图9所示为典型的“开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上(第2天)一个较佳的日/作业层次的成本分析。图10所示为典型的“开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的订单/日层次的成本分析。图11所示为典型的“决策-开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的投资/订单层次的成本分析。图12所示为典型的“决策-开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的日/运作层次的成本分析(第1天)。图13所示为典型的“决策-开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的日/运作层次的成本分析(第2天)。图14所示为典型的“决策-开盘-进入-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的订单/运作层次的成本分析。图15所示为典型的“决策-开盘-进入-提交-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的投资/订单层次的成本分析。图16所示为典型的“决策-开盘-进入-提交-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的日/可利用层次的成本分析(第1天)。图17所示为典型的“决策-开盘-进入-提交-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的日/可利用层次的成本分析(第2天)图18所示为典型的“决策-开盘-进入-提交-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的可利用/运作层次的成本分析(第1天)图19所示为典型的“决策-开盘-进入-提交-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的可利用/运作层次的成本分析(第2天)图20所示为典型的“决策-开盘-进入-提交-执行完毕-收盘”时间集上一个较佳的订单/日层次的成本分析图21所示为典型的第一季度收益分析图22所示为典型的第二季度收益分析图23所示为典型的第三季度收益分析图24所示为典型的第四季度收益分析图25所示为典型的年终资产组合收益分析图26所示为较佳的订单分析以及过程分解图27所示为一个较佳的市场参考价形成过程图28所示为在一个关系型数据服务器中实现的典型的查询和报告图29图示利用OLAP处理器处理查询和报告的流程。具体实施例方式I.委托角色在日常交易中，人们可能希望遇到可靠的委托角色。例如，考虑在机构层的股票工具交易(见图1)。一个主管股票投资(StockPortfolio)的机构买方管理人从其主管基金的各个基金主任/发起人(fund directors/sponsors)所授予其的委托职责中得到交易授权。不管怎样，需要注意的是，虽然从基金主任到机构买方管理人存在委托移交(fiduciary handover)，但是基金主任并没有卸下其监督职责。例如，劳动缓解部(Department of Labor Release)86-1使这一点对于养老金发起人的规定足够清晰指定投资管理人的委托方并没有从其持续的职责中解脱出来，即监督投资管理人以保证该管理人保护计划交易的最佳执行以及保证支付给该交易的佣金与向该计划提供的经纪人佣金(brokerage)和研究服务的价值相比是否合理。基金主任因此对计划的总体效能负责。基金主任的任期(time-horizon)可能是若干季度或者若干年，然而投资管理人的委托职责却可能是若干天，周，月，季度或者是若干年。给定基金公开的风险描述，投资管理人被要求通过在合适的时间选择合适数量的合适股票来优化其投资组合的市值。投资管理人的核心职责是从所有可选用的股票中对股票进行战略选择。与此相对的是，基金主任的核心职责是基金和基金管理人的战略选择。在交易决定的执行中，投资管理人利用买方交易商(buy-sidetrader)的网络资源，通过执行指令来移交交易的执行(全部或者单笔订单(total or piece-meal))。例如，如果交易从信息充分方被触发，则给买方交易商的指令可能包括清楚的命令以便市场洞察(marketinsight)通过正常的市场机制被扩散和稀释之前快速执行该交易。当委托职责被移交到交易商时，买方交易商所掌握的全部资源便被战术的包括进来(tactically engaged)。然而，该移交在某一方面而言是有条件的，即它可能包括对订单的不断调整，而这些调整又是基于管理人的总体战略目标以及来自交易商和其他交易信息源的战术反馈来进行的。因此，移交可能是有条件的移交，其将完全决定于事态发展的出现(play of unfolding events)。每个交易组织都建立了涉及这些有条件移交的符号集(vocabulary)和预期值。每个交易组织的内部交易符号集和附随的指令集(instruction set)通常是独特的，从某种意义上来说，内部交易符号集记录了该组织根本的交易原则。在每个交易组织内部，如果交易细节指令集和交易更新能够被清晰的记录下来，它们就为进行详细和综合的分析提供了基础。但是，不同的组织以不同的详细程度获取交易的精细粒度(f本文档来自技高网...

【技术保护点】
一种测算交易成本的方法，其包含有：获取预定时间段内的交易数据；获取与所述的交易数据相对应的时戳数据，其中所述时戳数据包括开始事件、结束事件，并且数据是指当订单被买方交易柜台从投资管理人手中收到时的数据，是指当所述订单执行结束 时的数据，是指管理人决定进入所述订单交易时的数据；以及基于所述交易数据以及所述时戳数据进行投资层的分析。

【技术特征摘要】
【国外来华专利技术】US 2002-2-22 60/359,2911.一种测算交易成本的方法，其包含有获取预定时间段内的交易数据；获取与所述的交易数据相对应的时戳数据，其中所述时戳数据包括开始事件、结束事件，并且数据是指当订单被买方交易柜台从投资管理人手中收到时的数据，是指当所述订单执行结束时的数据，是指管理人决定进入所述订单交易时的数据；以及基于所述交易数据以及所述时戳数据进行投资层的分析。2.如权利要求1中所述的方法，其中该时戳数据进一步包括关于所述订单提交的数据。3.如权利要求1中所述的方法，其中该投资层分析包括理想投资层的收益/损失计算。4.如权利要求1中所述的方法，其中该投资层分析包括期望投资层的收益/损失计算。5.如权利要求1中所述的方法，其中该投资层分析包括实际投资层的收益/损失计算。6.如权利要求1中所述的方法，其中该投资层分析包括市场投资层的收益/损失计算。7.如权利要求1中所述的方法，其中该投资层分析包括执行投资层的收益/损失计算。8.一种测算交易成本的方法，其包...

【专利技术属性】
技术研发人员：尤金卢梭，布鲁斯斯图尔特，约翰T托马斯，
申请(专利权)人：阿贝尔卢梭公司，
类型：发明
国别省市：US[美国]